Dlaczego to właśnie amerykański dolar rządzi światem?
Przeglądając najświeższe informacje z rynku forex można czasem natrafić na wiadomość o tym, że dolar słabnie. Osłabienie USD ma miejsce np. wtedy, gdy Amerykanie obchodzą Święto Dziękczynienia: dzień wolny w Stanach wiąże się bowiem z niższymi obrotami i niską zmiennością na rynkach finansowych. Później jednak jego cena znów rośnie. Z czego wynika tak mocna pozycja USD? Dlaczego to nie inna waluta, a dolar amerykański rządzi światem i jest najważniejszy?
Co stanowi siłę USD?
Tym, co przede wszystkim stanowi siłę USD, jest wielkość gospodarki i format polityki Stanów Zjednoczonych. Waluta państwa od lat uznawanego za supermocarstwo siłą rzeczy nie może mieć słabej pozycji na światowym rynku walutowym. Liczni inwestorzy – prywatni oraz instytucjonalni – kupują dolary w czasach mniej pewnych, pokładając zaufanie w rynku USA.
Warto zauważyć, że niezależnie od miejsca handlu, ceny większości towarów wyrażane są właśnie w dolarach amerykańskich. Jeśli mowa o wartości ropy naftowej, metali szlachetnych, a nawet produktów rolnych, to ich wartość podaje się w USD. Nic dziwnego: w roku 2019 Bank Rozrachunków Międzynarodowych ujawnił, że dolar amerykański był stroną w przypadku aż 88% wszystkich transakcji na rynku walutowym.
Od czego zależy cena dolara?
Na cenę dolara mają wpływ wszystkie istotne wydarzenia gospodarczo-polityczne na całym świecie. Rzecz jasna na jego notowania wpływają także gospodarka i polityka samych Stanów Zjednoczonych. Co ciekawe, kurs dolara jest ujemnie skorelowany z cenami ropy i złota: gdy spada wartość tych surowców, USD drożeje. I odwrotnie.
Innym czynnikiem nie pozostającym bez znaczenia dla notowań USD jest to, że amerykańska waluta jest najważniejszą globalną walutą rezerwową. Szacuje się, że ponad 60% wszystkich światowych rezerw walutowych jest denominowanych właśnie w dolarze. Okazuje się, że nie ma innej równie stabilnej waluty, w której można by przechowywać nadwyżki finansowe. Czy na pewno?
W poszukiwaniu alternatywy dla USD
Euro, funt, juan: to trzy inne silne waluty, które z reguły bierze się pod rozwagę, szukając alternatywy dla dolara amerykańskiego. Sytuacja euro przedstawia się tu najlepiej, jednak jeśli weźmiemy pod uwagę niepewność wspólnej europejskiej waluty i ryzyko niewypłacalności krajów należących do strefy euro – wystarczy przywołać głośny kryzys finansowy Grecji – to okaże się, że nie zagraża ona dolarowi. Z kolei sztywny kurs walutowy chińskiego CNY (czyli juana) oraz zamknięty chiński rynek – całkowite przeciwieństwo otwartego i płynnego rynku finansowego USA – także dyskwalifikuje go w wyścigu do detronizacji „króla walut”.
A co z funtem szterlingiem? On owszem, może być dobrą walutą rezerwową, ale jedynie dla niedużych krajów. Co więcej, swoje zrobił Brexit i kurs funta osłabł. Wielka Brytania i Unia Europejska mają czas na zawarcie umowy (porozumienia handlowego) do końca roku 2020. Jeśli do jej zawarcia nie dojdzie: kurs funta spadnie nawet o 5%. Stratedzy widzą wprawdzie szansę na takie porozumienie, ale czy lepsza sytuacja GBP będzie aż tak korzystna, by brytyjska waluta zyskała takie zaufanie, jakim cieszy się dolar…? Wątpliwe.
Rola instytucji międzynarodowych w umocnieniu pozycji dolara
Ważnym czynnikiem wpływającym na dominację dolara amerykańskiego są instytucje międzynarodowe takie jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) czy Bank Światowy. Te organizacje, mające swoją siedzibę w Waszyngtonie, często udzielają pożyczek i finansowania w dolarach, co dodatkowo umacnia pozycję tej waluty na rynkach finansowych. Ponadto, większość transakcji na rynkach surowców czy towarów również odbywa się w dolarach, co przyczynia się do utrzymania jego statusu jako waluty rezerwowej.
Znaczenie technologii i innowacji w rosnącej sile dolara
Stany Zjednoczone są liderem w dziedzinie technologii i innowacji, co również wpływa na siłę ich waluty. Firmy takie jak Apple, Google czy Microsoft generują ogromne zyski, które przekładają się na wzrost wartości dolara. Inwestorzy z całego świata chętnie lokują swoje środki w amerykańskich przedsiębiorstwach, co prowadzi do wzrostu popytu na dolara i umacnia jego pozycję na rynkach finansowych.
Wpływ polityki monetarnej na pozycję dolara
Polityka monetarna prowadzona przez Rezerwę Federalną (Fed) również ma istotny wpływ na pozycję dolara na rynkach finansowych. Decyzje dotyczące stóp procentowych, ilościowej polityki pieniężnej czy interwencji na rynku walutowym mają bezpośredni wpływ na wartość dolara. W sytuacjach kryzysowych, takich jak ostatni kryzys finansowy, Fed często podejmuje działania mające na celu stabilizację rynków finansowych, co przekłada się na umocnienie pozycji dolara.
Podsumowując, dominacja dolara amerykańskiego na rynkach finansowych wynika z wielu czynników, takich jak wielkość gospodarki USA, rola instytucji międzynarodowych, innowacyjność amerykańskich przedsiębiorstw czy polityka monetarna prowadzona przez Rezerwę Federalną. Chociaż istnieją inne silne waluty, które mogą stanowić alternatywę dla dolara, to na razie żadna z nich nie zagraża jego pozycji jako globalnej waluty rezerwowej. W przyszłości jednak rosnąca konkurencja ze strony innych walut może wpłynąć na osłabienie pozycji dolara na rynkach finansowych.
